富瑞 中國聯通(00762)
評級：買入
目標價：21.92元->20.38元(較前收市價7.66元有166%潛在升幅)
中國聯通將於8月14日公布上半年業績，富瑞發表報告指，相信聯通在中期業績上維持今年資本開支預算，維持給予「買入」評級，目標價調低7%至20.38元。
富瑞認為，聯通4G資本開支減少將可抵銷小幅上升的5G資本開支；第二季將顯示業績改善，及較佳的按年增長，預期管理層將提供重用2G頻譜(refarming)的最新情況，以及為對7月份釋出正面趨勢。
富瑞表示，雖然預期聯通今年未必能達到收入增長目標，不過相信問題不大，該行預計聯通今年將可輕易超出原先的純利目標(135億元人民幣)，料可達143億元人民少幣，今明兩年盈測較市場高出6%及12%。
另外，富瑞把中移動(00941)目標價由104.11元降至92.09元，維持「買入」評級，期望上半年派息比率至少達到50%，較去年同期的48%為高。
富瑞亦把中電信(00728)目標價調低，由4.9元降至4.33元，維持「買入」評級，預計資本開支預測無大變化，第二季EBITDA及盈利料按年錄得跌幅。
更多券商分析，請瀏覽本網大行精選。
