大和 旺旺(00151)
評級：買入
目標價：8.2元 -> 7.7元 (較前收市價6.3元有22%潛在升幅)
大和發表報告，認為旺旺估值吸引，但集團未來數年目標保守，故降目標價6.1%至7.7元。
報告指出，旺旺管理層計劃2020年擴大旗下各類產品收入，但未有實質數字，而集團未來收入增長動力來自嬰兒及網上業務，並估計隨著原料價格下降下，毛利率有望在明年擴張。
大和又指，旺旺自由現金流息率達6厘，估值吸引，但基於集團未來數年目標保守，故降2020至2021年收入預測4至5%，每股純利則分別降2%，達至33及34分，目標價也從8.2元降至7.7元，折合22倍預測市盈率。
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