滙證發表本港公用股報告,認為在宏觀環境處於逆風及存在不確定性下,公用股的業務基本面仍然可以支持派息,仍然較看好長江基建(01038)。
滙證檢視了多個地區近期的地緣政治風險,指出英國工黨最近提出若果一旦執政,會以較市場價格折讓,把公共事業國有化,這明顯對公用板塊造成潛在後果,不過滙證質疑真正執行的實際性。該行指,英國與很多司法管轄區包括香港存在「雙邊投資協定」(Bilateral Investment Treaties)(BIT),這亦解釋了為何一些英國資產的擁有者近期在香港成立控股公司,務求為他們的投資得到較好的保障。
至於澳洲大選由保守聯盟勝出,滙證指當地政府目前未有對2020年後的可再生能源定出目標,認為此對能源投資稍為不利。香港方面,該行指未來15年電力市場在利潤管制協議下,港燈(02638)潛在減派息已反映在股價上,資產增長較慢,維持「持有」評級。
滙證表示仍然偏好長建,主要因為公司的併購題材,會提升盈利及股息增長,維持「買入」評級,目標價73元不變;至於電能實業(00006),由於缺乏增長機會,雖然息率達5.3厘,惟只給予「持有」評級。
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