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2019年5月2日 港股直擊 即巿股評

滙證:中石油缺股價催化劑 降價至7.52元

滙豐證券 中石油(00857)

評級:買入

目標價:7.69元-> 7.52元 (較前收市價4.98元有51%潛在升幅)

滙豐證券發表報告,讚中石油上游業務好轉,惟催化劑不多,維持「買入」評級,目標價由7.69元,降2.2%至7.52元。

報告認為,受累布蘭特油價影響下,中石油首季實現油價下跌5.8%,但上游業務產量升6.4%,達到全年目標的25%,令首季營運利率改善至143億元人民幣。

該行又指,中石油維持勘探目標不變,但滙證估計由於上季表現突出,產出量有可能比預期高,但對下游業務毛利率缺乏信心,尤其估計煉油業務存壓力。

有見及此,中石油削2019至2021年盈利預測6%、2%及10%,達到32分、40分及41分,但基於估值平,同時強勁現金流可支撐派高息,故續睇好前景。

不過,滙證補充,儘管中石油估值吸引,但催化劑不多,行業首選為中海油(00883),其次為中石油,最尾為中石化(00386)。

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