滙豐證券 中石油(00857)
評級：買入
目標價：7.69元-> 7.52元 (較前收市價4.98元有51%潛在升幅)
滙豐證券發表報告，讚中石油上游業務好轉，惟催化劑不多，維持「買入」評級，目標價由7.69元，降2.2%至7.52元。
報告認為，受累布蘭特油價影響下，中石油首季實現油價下跌5.8%，但上游業務產量升6.4%，達到全年目標的25%，令首季營運利率改善至143億元人民幣。
該行又指，中石油維持勘探目標不變，但滙證估計由於上季表現突出，產出量有可能比預期高，但對下游業務毛利率缺乏信心，尤其估計煉油業務存壓力。
有見及此，中石油削2019至2021年盈利預測6%、2%及10%，達到32分、40分及41分，但基於估值平，同時強勁現金流可支撐派高息，故續睇好前景。
不過，滙證補充，儘管中石油估值吸引，但催化劑不多，行業首選為中海油(00883)，其次為中石油，最尾為中石化(00386)。
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