瑞信 中國銀河(06881)
評級：跑贏大市
目標價：5.7元-> 6.2元 (較前收市價5.39元有15%潛在升幅)
瑞信發表報告，認為中國銀河上季投資收入大幅上升，維持「跑贏大市」評級，目標價由5.7元，升8.8%至6.2元。
報告指出，中國銀河上季純利多賺51%至15億元人民幣，主要受惠之前在A股投資，令投資收入按年大升7.2倍，按季也升3.4倍。
瑞信又指，中國銀河佣金收入上季年增7%，與市場每日成交按年升23%較弱，或反映市佔率下滑，而集團收入分散度增加，將令盈利波動性擴大。
基於中國銀河強勁的投資收入及成本效益改善，瑞信上調中國銀河今明兩年每股盈利預測3至5%，達到42及45分人民幣，並升目標價8.8%至6.2元，折合0.8倍預測今年市帳率。
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