滙豐環球 中移動(00941)
評級：買入 -> 持有
目標價：91元-> 85元 (較前收市價81.55元有4.2%潛在升幅)
滙豐環球發表報告，對中移動派息政策失望，料會動搖長線投資者對該股信心，故將評級由「買入」下調至「持有」，同時將目標價由91元，降6.6%至85元。
報告認為，中移動去年收入為7368億元人民幣，略低過市場預期，皆因手機銷售遜預期，而整體利上升3.1%，主要受惠投資收益及折舊減少推動。
滙證指出，中移動雖然全年派息增0.4%，派息率達48%，但減派末期息，是自2015年以來首次，而管理層表明未來派息由原先保持派息比率穩定增長，改至現時保持現有水平，將會動搖長線投資者對該股信心。
基於派息指引及政策失望，滙豐環球預計中移動股價走勢難好轉，故將評級由「買入」下調至「持有」，同時削目標價至6.6%至85元。
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