高盛 滙豐控股(00005)
評級：買入 -> 買入
目標價：81元 -> 77元 (較前收市價67.7元有13.7%潛在升幅)
滙控公布去年列賬基準除稅前利潤198.9億美元，按年增長15.9%，差過市場預期。高盛發表報告，把滙控目標價調低近半成至77元，但維持「買入」評級。
高盛表示，滙控去年第四季度基本稅前盈利較該行及市場綜合預測分別低21%及24%，主要因為收入較低及信貸成本較高；期內收入亦較該行及市場預測低約3%及7%，主要是與市場相關之收入差過預期。另外，期內撥備情況亦較預期壞，主要是採用國際財務報告準則IFRS9，以補足現在英國經濟的不確定因素。高盛又指，雖然滙控核心一級資本充足率為14%，符合預期，但集團未有公布回購計劃。
高盛認為，今年以來股票市場表現強勁，料有助保險市場表現。該行把滙控今明兩年每股盈利預測分別調低3%及5%，以反映業績遜預期，預測2021年每股盈利為0.85美元。
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