瑞信 海螺水泥(00914)
評級：跑輸大市 -> 跑輸大市
目標價：38元-> 38元 (較前收市價39.65元有4%潛在跌幅)
海螺水泥公布季度業績後，瑞信隨即發表報告，預期房地產建設減慢，故續予「跑輸大市」評級，目標價38元不變。
報告指出，海螺水泥第三季純利按年急升1.5倍至78億元人民幣，但按季跌4.8%，當中毛利率達36.3%，按季下跌3點子。
瑞信認為，雖然基建投資加快，但內地房屋建設減慢，令水泥價格仍存壓力，尤其中國東部地區房屋建設佔水泥需求45至50%。
因此，該行維持海螺水泥今明兩年每股盈利預測5.47及4.34元人民幣不變，即相當於按年升82.9%及跌20.7%，並續睇淡該股前景不變。
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