花旗發表報告，對內地下游燃氣行業的看法轉為審慎，主要是政府正在就城市燃氣接駁費之回報設限進行諮詢，該行估計新措施在2020年1月生效，每戶的燃氣接駁費削減30%，而有關的毛利率由原先的62%，縮減16個百分點至46%。
花旗認為，中國政府為以更經濟的價格，推廣更廣泛地使用燃氣，下一步將監管燃氣行業，包括透過對下游燃氣分銷的回報設限，另削減中游天然氣基礎設施之回報。
該行把華潤燃氣(01193)及港華燃氣(01083)之評級由「買入」直接下調至「沽售」，目標價分別削至25元及6.4元。中國燃氣(00384)目標價由40元削至29元。行業之中較看好煤氣(00003)，維持「買入」評級；新奧能源(02688)評級由「買入」降均「中性」，目標價降至72元，主要是公司盈利來源較分散。
花旗把下游燃氣股2020年純利預測下調14.2%至25.9%，以反映對燃氣接駁費及有關毛利率縮減之預期。
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