富瑞 石藥(01093)
評級:買入 -> 買入
目標價:23元-> 30.4元 (較前收市價21.15元有31.3%潛在升幅)
富瑞發表報告,指石藥業務平衡,給予「買入」評級,目標價由23元升至30.4元。
報告指出,受惠藥物行業整合,預期石藥仿製藥業務未來三年市佔率會大幅飆升,業務複合增長會由2014至2017年的6.8%,大幅提升至2017至2020年的22%。
該行認為,石藥為內地五大研發商之一,產品包括仿製藥及產新藥,雖然短期受市場及研發開支上升,令短期毛利率受壓,料今年毛利會跌至21.7%,惟2019及2020年可回升至23.9及26.3%。
富瑞又指,石藥2019年預測市盈率僅30.4倍,比同業如中生製藥(01177)的34.2倍低,故續看好石藥前景,而目標價相當於市盈率相對盈利增長比率(PEG)1.53倍。
更多券商分析,請瀏覽本網大行精選。