雖然內地PMI差過預期，但港股兩星期回升逾千點後，科技股支撐大市進一步造好，半日恒指再升近200點收市。恒指高開51點，報20118，升幅隨即擴大，最多升230點，高見20296，創個半月高位，之後大市回順，在20200水平上落。恒指中午升193點或1%，報20259；國指升92點或1.3%，報7404；恒科指升64點或1.4%，報4722。大市半日成交809.35億元，以長假期前夕嚟講，有咁嘅成交都算唔錯。
內地人工智能(AI)大模型DeepSeek爆紅，據報性能跟OpenAI可以一較高下，而研發成本則遠較美國同類軟件低，備受全球關注。AI概念及軟件股受捧，微盟(02013)升7.6%；金山雲(03896)升10.5%；金山軟件(03888)升5%；商湯(00020)升5.2%；第四範式(06682)升3.3%；美圖(01358)急升逾一成；百度(09888)亦升逾4%。其他重磅科技股除網易(09999)持平外，其他全線向上。騰訊(00700)升1.1%；阿里巴巴(09888)升3.4%；美團(03690)升1.2%；小米集團(01810)再創新高，升0.6%；京東集團(09618)升1.4%；快手(01024)升2.4%。攜程(09961)升2.6%，公司表示春節假期入境遊訂單量增逾1.5倍。
金融股個別發展，大笨象(00005)半日跌0.1%；友邦保險(01299)跌1.3%；中國平安(02318)升1.7%；港交所(00388)升0.8%。內銀股普遍造好。不過晶片股逆市受壓，中芯國際(00981)跌2.3%；華虹半導體(01347)跌3.3%。手機設備股近乎全線下跌。瑞聲(02018)跌1.6%；舜宇(02382)跌2.4%；丘鈦(01478)跌2.6%；高偉電子(01415)跌3.3%；僅比亞迪電子(00285)力保不失。
內地最新製造業PMI略差過預期，但未對中港股市有太大影響，恒指即市曾逼近20300水平，只要大市能守穩20000水平，後市仍可睇高一線。由於中美貿易關稅未如早前預期般強勢，加上內地積極推動中長期資金入市，大大改善港股投資氣氛。若中美關係續見好轉，恒指農曆年後或可挑戰兩萬一關，短線支持為19700-19800，即由去年10月頂部延伸至今下降軌頂部。板塊方面，中特估料可有內地中長期資金買入；而大型科技股及AI相關股則仍為今年熱炒板塊。
麥狄文
(徐狄怡‧證監會持牌人)
