過去一周的恒指走勢反覆偏軟：上周二(10月29日)在即月期指期權結算前夕，恒指曾被「挾」高291點至20890水平，但收市僅升102點；翌日，市況正如上篇本欄預期，大鱷一度把恒指「踩」到20270點的逾一周新低，結果仍要跌321點至20380收市。到了上周五(11月1日)，恒指反彈至20667點已乏力，收報20506，升189點；按周則再跌84點。
恒指連跌4周，但跌幅卻按周收窄，由起初(截至10月4日)的6.5%顯著縮減至緊接着的2.1%、然後1%到最近的僅0.4%。在恒指自上月7日見頂後開始回調這段日子，EJFQ系統反映強勢股買盤的強勢股指數亦同時由96.9%的紀錄新高急速回落，到了上周三(10月30日)跌至38.4%，失守40%的本欄稱為「亢奮區」門檻仍未能止跌，上周五去到32.7%的9月中以來低位，按周再挫13.8個百分點。
隨着買盤明顯縮減，大市交投亦轉趨疏落，自10月10日以來，主板成交額都低於10天平均線，甚至僅有兩天(10月18和30日)稍稍多過5天平均。另一方面，反映弱勢股沽壓、截至10月25日仍處於2.7%的neglectable低位的弱勢股指數，到上周五才緩緩爬升至6.3%，未能突破10%的本欄稱為「禁閉區」門檻，代表過去兩星期，淡友一直都未見又或者不敢大舉出動，而恒指亦得以繼續上周本欄提到的在最近3個月累積、約20500至21000點的最大型成交量密集區間築底整固。
值得注意的是，恒指上周跌了0.4%，但3天線高於18天線股份比率的短線市寬卻有少許進賬，由34.9%升37.9%，與恒指呈「輕程度」的「牛背馳」，甚且可能已率先見底。更重要的是，相對滯後但較少雜音的平滑中線市寬(10天線高於50天線股份比率)，上周四亦即是10月份衍生工具結算後「忽然」回升0.6個百分點至70.1%，重上70至80%的阻力區。
雖然，平滑中線市寬上周五又再跌穿阻力區至69.6%，但數字反映，整體大市出現「中線黃金交叉」(10天線高於50天線)的股份穩佔大多數，加上短線市寬有機會已經見底，估計恒指在20500點的大型成交量密集區底附近，已有相當不俗的支持。
事實上，即使恒指補回9月27日19954和20268點的上升裂口，老徐仍會視作是為未來重拾技術升浪鋪路(見10月28日「搏拳實錄」)。當然，如果強勢股指數高於弱勢股指數的型態有逆轉之虞，恒指的前景就必須重新檢討。
老徐
