聯儲局官員放鴿，加上美國10年期債息曾升至高於2年期債息，終止自2022年6月起孳息倒掛，紓緩投資者對美國經濟前景嘅憂慮，美股周二好淡爭持，三大指數個別發展。道指回升36點，升不足0.1%，報40974；標指跌8點或0.16%，報5520；納指則跌52點或0.3%，報17064。不過日圓滙價再向上，日股再度下跌，亞太區股市則表現反覆，加上摩通下調中國股票評級至中性，港股9月開局連跌三個交易日，跌逾500點後，早段反彈逾百點後復跌。
恒指高開12點，一度升98點見17555半日高位，可惜無法企穩17500水平，20日線(17503)及50日線(17476)得而復失，盤中一度倒跌95點，見17362半日低位。中午恒指報收17376，跌80點或0.46%；國指跌53點或0.87%，報6080；恒科指跌14點或0.4%，報3468。半日成交額縮水至452.43億元，投資者未有趁回調入市。
科技股個別發展。騰訊(00700)力保不失，半日冇升跌；阿里巴巴(09988)跌0.9%；美團(03690)跌0.7%；京東集團(09618)跌2.1%；小米集團(01810)跌1.1%。百度(09888)跟攜程(09961)分別跌1.6%及1%；但快手(01024)跟網易(09999)則逆市升1%及0.7%。金融股升跌不一，擬發行永久後償或有可轉換證券，大笨象(00005)升0.1%；友邦保險(01299)升1%；中國平安(02318)升0.5%；港交所(00388)跌0.7%。
不過內地再傳出招助內房，有意分兩次下調房貸利率共0.8%，未知對內地房產市場有否幫助，但此舉卻令內銀息差收窄，內銀再度為房產市場讓利，內銀股受壓，招行(03968)跌逾2%。其他國有內銀股跌0.7%至超過1%不等。市場憂慮經濟放緩對石油需求減少，國際油價持續偏軟，三桶油跟跌。中石油(00857)跌3%；除淨後中石化(00386)跌5.2%，藍籌之中表現最差；中海油(00883)跌0.6%。本地地產及收租股做好，新地(00016)升2.1%；恒地(00012)升1.9%；領展(00823)升3%，係表現最好藍籌股。
阿里巴巴取消第二上市地位後，被納入港股通幾乎已無懸念，其實阿里近日仲有唔少利好消息，監管方面亦有進展，國家市場監督管理總局宣布阿里巴巴完成3年整改，取得良好成效，料阿爺對其監管已告一段落；噚日亦宣布旗下淘寶持續優化消費者體驗等等。不過股價方面，表現未見反映此等利消息，歸根究底，係睇返阿里跟京東兩者業績，後者似乎較阿里理想，加上市場未見擴張，同一個餅京東搶大份咗，咁阿里市佔率自然係縮咗水。至於被納入港股通對股價是否正面，亦有待觀察，北水其後會否大量買入阿里只係市場對其憧憬，睇返內地股市表現，北水本身莫財，即使阿里被納入港股通，亦唔代表北水要大量買入，阿Man認為對此不必過分憧憬。
聯儲局9月減息已充分反映於早前升勢，市場目前轉移至擔心美國經濟衰退風險，若本周後期公布嘅非農就業數據未如預期，或觸發美股或有進一步調整。若然外圍股市有乜冬瓜豆腐，港股亦難獨善其身，加上內地最新公布的製造業、房地產銷售數據顯示，宏觀經濟表現未如理想，中資股前景有隱憂，連摩通都下調中國股票評級。不過港股目前估值唔高，更一直跑輸環球股市，再大幅向下空間有限，年初低位未必再有機會見，估計維持區間上落，16500料有頗大支持，而向上短線阻力為17800點，本月或於此區間內上落。要突破17800關，需內地再有利好政策出台。
麥狄文
(徐狄怡‧證監會持牌人)
