上周港股走勢反覆偏軟，開頭超賣反彈的恒指，到了周五(8月2日)由於隔晚美股三大指數都顯著下挫的影響，恒指已裂口低開，再受到日經平均指數暴跌2216點(5.81%)的拖累，午後恒指插至16865點的4月23日以來新低才喘定，結果跌了359點至16945收市；按周則跌76點或0.44%。
恒指仍未扭轉由7月中以來連跌兩周(累積1272點跌幅)的弱勢，但上周三和四都能夠收高於10天線，技術呈改善跡象。雖然恒指5天線和10天線再度失守，但主要是華爾街和日股等的外圍因素使然，而且上周五美股繼續大幅低收(道指、標普500指數、納指分別跌了1.51%、1.84%、2.43%)，但恒指夜期收報16901，比日市現貨僅低44點，可能反映恒指已大致「消化了」美股及日股的負面影響。
另一方面，EJFQ系統反映弱勢股沽壓的弱勢股指數，儘管按周再升1.8個百分點至48.9%，但較之前一周的14.7個百分點升幅，沽壓已明顯減輕。更重要的是，反映強勢股買盤的強勢股指數，上周五再升0.5個百分點至10.4%，突破10%的本欄稱為「禁閉區」門檻，兼且短線市寬(3天線高於18天線股份比率)亦再升2.1個百分點至37.2%，亦即是說，EJFQ兩個代表整體大市的指標都與恒指呈單日「牛背馳」，市底改善應可推動恒指延續超賣反彈。
此外值得一提的是，7月29日「搏拳實錄」指出，EJFQ系統其中由4條成交量密集區bar相疊出來、約16800至17000點的長倉堡壘已淪陷。然而，這個由國際熱錢或芬佬買貨堆成原本「純綠色」的堡壘雖然已被攻破，但某程度反映資金流向的美電(美元兌港元)卻並未揚升，代表月前流入本港的國際熱錢仍沒有明顯撤走，老徐猜測是較早前已分批平倉獲利「食髓知味」的芬佬，現在手持資金以備隨時再次入市。
必須承認，只憑美電就推斷國際熱錢仍然留港，或多或少是因為個人一直睇好後市的bias作祟。但隨着16800至17000點的長倉堡壘被「染紅」，恒指的技術走勢或「牛氣」遭徹底破壞，老徐對大市短期方向的看法，已迫於現實由偏好改為中性。
因此，眼見恒指在EJFQ以1個標準差計算的TrendWatch上升通道底下徘徊了個多星期，短線已非常超賣，老徐亦準備在恒指最近收市水平long即月期指或short put，但汲取上個月「有胡唔食」以致由贏變輸的教訓，今次會見好即收，例如反彈上10天線即先行獲利平倉，情願等到恒指出現進一步技術突破才高追。換句話說，這個回合採取的是「打游擊」戰術尋底。
老徐
