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2024年4月23日 即巿股評 港股直擊

【EJFQ信析】業績前集體下瀉 美科企恐續調整

恒指昨天反彈1.77%,收報16511點,科網股屬升市火車頭,重磅的騰訊(00700)與美團(03690)齊漲約5.5%,快手(01024)、嗶哩嗶哩(09626)、網易(09999)進賬2%左右。

在港上市科企喘定回勇,海外新經濟板塊的深度調整卻似剛剛開始。美市上周顯著下挫,最矚目要數「AI股王」輝達(Nvidia),曾單日急插一成,由紀錄收市高位950.02美元計累瀉19.8%,「技術熊市」門檻近在咫尺,惟2023年初迄今其股價最多飆5.7倍,目前僅回吐黃金比率23.6%,或仍有下跌空間。

附【圖】所示,經過上周回調後,華爾街主要指數2024年以來漲幅所剩無幾,「科企七雄」中Tesla和蘋果公司期內更轉升為跌,但其餘「五雄」或指數比對去年10月至今年初的進賬,調整不算嚴重。「美牛」這輪上衝一直未回氣,如果真正踏入整固期,應有一段距離才見底。

美國科企高位急滑,後市關鍵之一是本周業績期會否帶來驚喜。「七雄」當中,由Tesla「打頭陣」今天公布季績,惟這家電動車龍頭近年利淡消息不絕,例如行業擴張陷樽頸、競爭加劇連番減價促銷,還有創辦人馬斯克負面新聞纏身等,投資者關注盈利好壞之外,也留意企業新發展,如果未能滿足期望,股價隨時再度下探。

Tesla市值從高峰逾1.2萬億美元,至今削半有餘,降到約4690億美元,能否續當「七雄」已成疑問,業績的影響力應難及齊於周內放榜的另外「三雄」:微軟穩坐市值一哥寶座,加上「AI含金量」高,盈利前景獲看好;同樣在4月初再破頂的Meta與Google母企Alphabet,前者上季意外地首度派息刺激股價抽升,今次縱照辦煮碗,效果料不如前,反而Alphabet若然破天荒派發股息,或許可成為亮點。

不過,串流娛樂平台Netflix上星期發布的季績不俗,但由於展望欠理想,股價隨即下挫近一成,足見當前「炒業績」向下機會不低。重磅股一旦回落,大市更難有起色。

另一重要變數是美國利率政策。聯儲局重視的通脹指標個人消費開支平減指數(PCE)3月份數字將於周五揭盅,其表現很少偏離消費物價指數(CPI),若通脹續升溫,恐進一步不利科企以至整體股市。

值得留意的是,下星期尚有「七雄」兩員蘋果和亞馬遜放榜,以及聯儲局議息,意味巨企盈利和減息步伐在本周未見真章,投資者即使對華爾街科企充滿信心,準備趁本輪調整撈貨,也不宜太急押上重注。

信報投資研究部

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