曾經是內地房企龍頭的中國恒大（03333）到了最後限期仍無法提出具體的債務重組方案，上周一（1月29日）早上被香港高等法院頒令清盤，同系股份包括恒大汽車（00708）、恒大物業（06666）急瀉至停牌，以致一度回升306點的恒指，收市僅升125點。
受恒大負面消息繼續發酵的影響，恒指直至上周四（2月1日）才找到支持；翌日，較早前曾數度破頂的內地網遊股中旭未來（09890），似遭大戶高位派貨洗倉而暴挫逾75%的拖累，最多再升346點的恒指，倒跌32點至15533水平收市，按周則跌419點或2.6%。
恒指連續三日都未能收高於10天線，1月29日本欄提及的charted territory關鍵門檻，即使勉強未算得徹底破壞（環繞在10天線爭持），但已經岌岌可危，一旦確認，比如說無力逼近10天線，將有重新墮進uncharted territory亦即是跌穿1月22日14794點intraday low再試今年新低的風險。
有需要補充，恒指由1月2日17135點的intraday high，勁跌達2341點至22的14794點見底，而反彈跌幅38.2%黃金比率位於15688點，正是目前10天線（15674點）的附近水平，亦因此成為恒指下一步走勢的轉捩點。恒指現已在技術上失守這條重要的平均線，加上EJFQ系統反映弱勢股沽壓的弱勢股指數，上周二跌至44.1%就掉頭回升，到上周五升至52.4%。弱勢股指數已在本欄稱為「亢奮區」門檻的40%之上運行了超過1個月，據過往統計，恒指很難會有持續性並較大幅度的反彈。
然而，身為全球成熟市場最「弱雞」的港股，在中國恒大被勒令清盤、中旭未來暴瀉等最新負面消息的衝擊下，恒指仍未有大幅跌穿10線。而且值得一提的是，弱勢股指數過去一周其實跌了4.1個百分點，而反映強勢股買盤的強勢股指數則按周再升5.9個百分點至18.8%，與恒指呈技術「牛背馳」。
另一方面，3天線高於18天線股份比率的短線市寬，上周五亦企穩沒有再跌，更有趣的是，恒指過去3日，亦形成一頂輕微高於一頂、一底輕微高於一低的不易察覺的「上升趨勢」，或顯示恒指在兔年歲晚（周六便是龍年大年初一）大市成交額縮減下靜靜尋底。
話說回來，恒指要逐步並且「穩固」地擺脫2024年至今的弱勢，首先是收復10天線，然後再度突破之前跌幅61.8%的黃金比率即是16240點阻力，但這需要大市明顯轉由買盤主導（EJFQ的強勢股指數，較大幅度升穿弱勢股指數）的配合才可以實現。
老徐
