上星期恒指反覆偏軟，周二（1月2日）高開88點便拾級而下，結果倒跌259點收市。恒指於2024年首個交易日出師不利，其後3日都無力反彈，到了上周五早段估計是平淡倉帶動而一度回升100點，但終於仍跌110點至16535水平收市；按周則跌了512點（3%）。
去年12月18日本欄提到，恒指「潛在營造V型反彈形態的契機」，但要到十日之後，恒指曾升至17086點，總算突破月初的17038點intraday high，確認實現V型反彈。與此同時，恒指10天線亦升穿20天線，進一步（5天線早在18日升穿10天線）發出指數短線見底訊號，而恒指在2023年的最後一個交易日亦再微升3點，並分別以17095和17047點造出12月的全月intraday和收市高位。
想不到的是，恒指技術走勢剛於去年底才明顯改善，今年開局立即來一個4連跌，並且陸續收低於5天、10天、20天線，短線技術全面轉差。另一方面，恒指去年12月18日在15972點觸底，到今年1月2日於17135點見頂，累積1163點升幅；而上周五intraday low為16455點，亦即是已跌去最近升幅的58.4%，有機會破壞V型反彈形態（跌逾61.8%黃金比率才確認）。
老徐個人會把恒指技術之所以突然由強轉弱，完全歸咎於政治因素，例如美國和英國等外圍政要不斷對黎智英案「說三道四」，而且台灣本周六（13日）將舉行大選，更成為中國以至美國為首包括亞洲盟友注視的大事。
先返回港股現場，雖然上周恒指4連跌，但EJFQ系統反映強勢股買盤的強勢股指數，卻由18.4%連升4日至25.2%，與恒指明顯「牛背馳」；反映弱勢股沽壓的弱勢股指數，則連跌3日到上周五才回升1.6個百分點至27.2%，全星期計仍跌達15個百分點。根據「強弱勢股指數」的表現，恒指暫時未有明確的方向，
值得一提的是，有別於2023年初幾日的港股成交額顯著增加，今年頭4個交易日的平均成交僅約770億元的相對偏少水平，某程度顯示強勢股指數代表的買盤正在觀望台灣大選，未肯積極入市。但話說回來，即使民進黨再度贏得總統大選，兩岸關係難望改善，相信也不至於會點燃台海戰火。
如果老徐就兩岸局勢的猜測沒有太偏離現實，則恒指到了本月中亦即是台灣大選過後將確定方向，在長時間受anchoring bias的影響下，老徐更主觀認為恒指這個新的方向是延續（或修補）12月的V型反彈浪，畢竟弱勢股指數已顯著失守40%的關鍵水平。
話雖如此，老徐仍情願等到恒指收復10天線才追揸期指或short put，博指數短線更進一步反彈。
老徐
