上周恒指起步（20日）即抽高324點，更一舉收復10天和50天線；翌日最多再升279點至18057的全周高位，但輕微倒跌至17733點收市。恒指其後幾日都圍繞10天線爭持，到了上星期五，終於連帶50天線也失守，反覆下挫至17559水平收市，跌351點；但按周仍有105點（0.6%）進賬，總算維持兩連升。
恒指上周二先揚後挫，估計是受到美國即將審議《香港經濟貿易辦事處認證法案》的消息影響。美國國會眾議院外交事務委員會宣布，將於當地時間本月29日審議相關法案，這條早在今年2月由美國國會及行政部門中國問題委員會的兩名跨黨派主席提出、涉及本港駐美經貿辦的法案，若國會審議認定這些辦事處，不值得享有目前的特權豁免待遇，須於半年內關閉。
全國港澳研究會顧問劉兆佳分析，反華、反港是美國「朝野共識」，預計《法案》很大機會通過，但他同時指出：「即使（法案獲總統）拜登簽署，我們的經貿辦被迫關閉，不等於香港有很大的實質損失。這法案本身象徵意義大於實質意義。」繼較早前有美國議員提出，制裁本港官員甚至法官，劉兆佳預計，反華動作將陸續有來，港府要繼續澄清誤解，但毋須太緊張應對。行政會議召集人葉劉淑儀則指出，香港駐美總經貿專員一職已懸空兩年多，貿發局亦可代替在當地推廣香港經貿。辦事處若關閉，影響最大的反而是美國人自己。
久經中美關係持續惡化壓力的港股，直到本月中在三藩市APEC峰會的「習拜會」後已得到舒緩，很快便消化了「經貿辦」法案的新一波政治負面因素。且看上周五恒指跌近2%，但EJFQ系統反映強勢股買盤的強勢股指數，卻再升2.7個百分點至36.7%，逼近21日36.9%的逾3個月新高；反映弱勢股沽壓的弱勢股指數，更跌了3.8個百分點至17.9%的8月7日以來最低。與此同時，EJFQ系統「新高-新低」指標顯示，創5天和50天新高的股份數目都多過創新低股份，配合強勢股指數的表現，相信是有投資者趁恒指「9-1跌市」（藍籌股僅1%上升）在大市選擇性吸納。
此外，相對滯後而有效隔除雜音的平滑中線市寬（10天線高於50天線股份比率）續升1.6個百分點至42.1%，自8月中旬以來又再升穿30至40%的支持區（又稱超賣區）。平滑中線市寬能夠走出支持區，代表中線市底改善。
另一方面，儘管恒指又再失守10天及50天線，不排除是上周四突破1個標準差計算的TrendWatch下降通道頂後，技術短線超買回調有以致之。事實上，踏入11月以來，恒指已有三次升穿TrendWatch下降通道，走勢明顯轉強，在強勢股指數以及平滑中線市寬近期表現的支持，估計恒指上周五完成回調整固後，正蓄勢再衝TrendWatch通道頂阻力。
最後，上周一本欄提到，老徐考慮再long即月期指或short put博多鋪，日前已沽出17900點即月put，收取373點期權金，希望可以全數入袋。
老徐
