美國新鮮出爐的消費物價指數(CPI)按年升幅由11月的7.1%，進一步放慢至12月的6.5%，按月計更加回落0.1%，屬兩年半來首度下跌。核心CPI同樣釋出通脹緩和訊號，增強了投資者對本輪緊縮周期「提前」結束的憧憬。
掉期市場顯示，聯儲局下次議息(1月31日至2月1日)只會上調利率0.25厘，且最快於5月停止加息。費城聯儲銀行總裁哈克(Patrick Harker)和波士頓聯儲銀行總裁科林斯(Susan Collins)齊表態支持僅加0.25厘。
華爾街股市應聲炒上，對息口敏感的納指截至周四(12日)錄得五連升，累積進賬6.75%。港股周五承接外圍造好，恒指高開90點後一度倒跌39點，到下午轉強，曾見21770點，再創逾半年高，埋單報21738點，收漲224點(1.04%)。
恒指自2022年10月觸底大反撲，迄今勁飆7051點(48%)，在主要股市中名列前茅(國企指數和科技指數更是跑贏，同期分別上揚49.66%與59.67%)，技術上進一步逼近過去一年最大型成交量密集區頂部21800點，14天相對強弱指數(RSI)攀至76嚴重超買水平，短期有需要整固。
多項內部質素指標也顯示港股漸呈超買。量度全數2600餘隻個股的中線市寬(股價高於50天線比率)和平滑中線市寬(10天線高於50天線股份比率)，近日續在70%至80%阻力區底部徘徊；反映整體大市個股14天RSI高於70的超買比率，早前曾攀到13.85%，亦預示回調壓力愈見沉重。
由於踏入2023年短短9個交易日，恒指已上漲近一成(9.89%)，投資者不妨暫時先忍手。事實上，參考港股中線市寬歷年按月變化，由1995年3月有數據以來，該市寬於1月平均下跌2.33%，在12個月份中未算突出；反而2月走勢較可觀，除了平均進賬6.66%，上升比例更高達七成，兩者同屬一年中最勁。
另一方面，港股2月報捷有往績可依，附【圖】所見，統計半世紀(1973年至2022年)資料，恒指2月平均上漲3.02%，在全年12個月中排首位；值得留意的是，這50年2月港股最大跌幅僅14.52%，只稍多於5月的13.96%。簡言之，2月份通常「升得最好、跌得較少」，具一定值博率。
無論從歷年按月回報，還是風險角度來看，港股2月皆屬表現最佳月份，隨着農曆新年假期臨近，大市交投趨向淡靜，主板成交金額由1月5日的1742億元，降至13日的1330億元，上升動力或多或少受到抑制，投資者未來一周可考慮先行獲利，待春節後再部署分段吸納。
信報投資研究部
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