華爾街三大指數周二(4日)個別發展，道指一連兩天創收市新高，標普500指數破頂見4818點後，埋單倒跌3點；在10年期國債孳息急升下，納指回落1.33%。
外圍新經濟股捱沽，本港的恒生科技指數有過之而無不及，昨天以接近全日低位5323點報收，重挫258點(4.63%)，2022年開局3日累瀉6.1%，緣於內地繼續收緊互聯網行業規管。
內地從2020年底叫停螞蟻上市掀起的監管風暴，踏入2022年仍在持續，中央又出手遏制電商平台的反競爭市場壟斷行為，國家市監總局昨就沒依法申報違反實施經營者集中案，連發13份行政處罰決定書，騰訊(00700)、阿里巴巴(09988)、嗶哩嗶哩(09626)、京東集團(09618)等每案被罰50萬元人民幣，金額雖微不足道，卻代表未放鬆「嚴監管」。
佔最多罰單的騰訊涉9宗未依法申報違規交易，罪狀包括獨資收購北京念念分享科技、VERSA、永輝雲創科技、北京有狐科技、Ingage App Global的權益，以及參與入股北京明略軟件、廣西叫酒網絡科技，還有夥和諧汽車與青島海信網路科技各設立合營企業，罰款共450萬元人民幣。
騰訊去年12月中事先張揚擬派發首次中期股息，結果出乎意料按21送1的比例，實物分派手上的京東集團A類普通股，涉及市值達1277億元。騰訊於京東集團持股量由16.91%大幅降至約2.3%，似為避免被指壟斷。
事隔僅兩星期，騰訊再接再厲，周二沽出東南亞電商巨擘冬海集團(Sea Limited)約1449萬股A類股份，持股由21.3%減至18.7%，投票權預計將降到一成以下。銷售文件顯示，是次作價每股208美元，意味騰訊套現大概30億美元(折合234億港元)。
這兩次減持均嚴重打擊目標公司股價，京東集團當日最多暴跌逾一成一，冬海周二在美市失守配售價，收報197.84美元，插水11.4%。投資者憂慮騰訊陸續「減磅」，京東集團昨天回落7.2%，而下一輪沽貨「大熱」美團(03690)更瀉11.2%，快手(01024)及嗶哩嗶哩則各挫7.5%與10.6%。
根據彭博估算，截至2021年9月底止，騰訊持有投資企業總價值達1850億美元，除京東集團之外，美團、快手、金山軟件(03888)、嗶哩嗶哩和同程旅行(00780)，都是科指成份股。附【圖】所見，「騰訊系」6隻股份合共佔權重超過25.3%，假如這批股份沽壓持續，科指難有運行。
技術上，科指去年12月以來每次回升皆受制20天線，且出現一浪低於一浪形態，昨更創2020年7月登場至今盤中和收市新低，尋找「監管底」之旅明顯未到終站，投資者不妨趁反彈減持。
信報投資研究部
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