納指周二急升，周三雖然跑輸創新高的道指，但未見急回，十年美債息率窄幅走，上月核心通脹亦略於預期（當然戲肉是３及４月的通脹數字）。形勢利港股新經濟反彈，恒指今早突然曾抽升逾五百點，果然10天及50天線滙聚即生變，新舊經濟均造好，見北水暫時錄淨入約25億元，或可結束連續三日淨走情況。
恒生科指今早重上5天線，曾輕微升穿昨日高位，不過仍未重上TrendWatch上升通道底部之上，拋物線SAR仍未轉好，慢步隨機指數(STC)則於低位呈利好交叉，早前被猛沽的SaaS及生物科技股反彈幅度較大。Slow STC剛實是短線操作好幫手，當%K跌至單位數，等埋%D也跌到差不到靠近%K時，可利用適當槓桿短炒博反彈。前日(9日)午後本欄題為《開始部署科指牛》就是看到技術超賣（包括RSI跌穿30）一刻，當中7000點收回的科指牛(57228)，自周二收市計已賬面升了41.6%。當然今次是種「偷雞式」操作，未敢大注，暫時仍留有少量牛等睇故事如何發展，我是不會見超賣反彈時再追買的。
總之，恒指一日未明顯跌穿1月29日低位28259，以及保得住強勢綠燈，「沽波指數」(Coppock indicator)仍在０中軸之上，後市仍可審慎樂觀，且看SAR及慢步STC(20, 5, 5)短期會否亦發出利好訊號。不過，業績高峰期將之，記住不宜重注持貨等待業績公布。
今早在公仔箱未有準備推新經濟股，不想太短線投機，反而用「回購股」做切入。近兩個月有48隻港股主板股份有回購紀錄。再用：
一）市值超過20億元
二）獲5個或以上分析員覆蓋
篩剩10隻股份，包括中海外(00688)、渣打(02888)、中升控股(00881)、復星國際(00656)、中國旺旺(00151)、中國金茂(00817)、中國建築國際(03311)、時代中國(01233)、中國奧園(03883)及麗珠醫藥(01513)。當中有4隻內房股，反映公司管理層可能認為股價過份低迷，不過此板塊不易玩，以勢頭及財務狀況來看，似乎中海外正擺脫最壞時期。
另外，渣打、旺旺則於本月即比較近期作出股份回購。當中渣打在2月25日公布業績，恢復派息，以及重啟回購計劃，股價反覆向上，市賬率仍有一定吸引力。
中線留意中國建築
上述股份中最後介紹中國建築國際(03311) ，市值超過260億的「港股通」股份，主要在中港從事基建投資及建築工程。去年雖然受疫情影響，惟集團首三季利潤仍錄得按年增長13.3%。「十四五」開局之年利好基建投資，而本港的「明日大嶼」計劃繼續推進當中，6月份或有新消息，中長期對中國建築利好。
系統顯示，歸類為建築板塊及有5個或以上分析員覆蓋的包括中鐵(00390)、中鐵建(01186)、中交建(01800)及中國建築國際四隻股份，當中以中國建築的股本回報率(ROE)亦最高。市場上有12個分析員給予中國建築投資評級，10個建議「買入／增持」，分析員預計去年及今年仍可分別錄得一成以上的核心盈利增長。預測市盈率不足4倍，較過去中位數低1.3個標準差，預測市賬率只有0.4倍，較中位數低1.2個標準差，即較每股淨資產有相當折讓，現價股息率超過6厘，2021預測股息計更達9厘，估值具防守性。
公司回購 北水增持
公司在1月下旬至2月上旬頻頻回購，意味股價在4.5元附近已築起底部。
最新的北水持股較去年10月19日第三季業績公布前的3.97%升至最新7%。
另外，早前被美國制裁的相關股份普遍已消化大部分沽壓，好似中移動(00941)、中車(01766)及中國建築同系的中海外，股價亦已反覆回升。
EJFQ系統在2月26日向中國建築發出「勢頭轉強」的綠燈訊號，股價正重上250天線及成交量密集區，股價在介紹後曾升近7%，中午升3.9%報5.3元，最活躍的中國建築Call輪(26443)曾急升19.3%，正股中線可上望5.8元，跌穿4.8元止蝕。
羅崇博 (杜比)
