美國勞工市場數據勝預期，截至8月1日當周首次申領失業救濟人數為118.6萬，按周下降24.9萬人，屬兩個月來最大減幅；7月非農新增職位176.3萬個，較6月480萬個明顯放緩，仍稍高於市場估計的160萬個；上月失業率回落至10.2%，連續3個月改善。
就業情況好轉，應與美國各地月前重啟經濟活動有關，加上憧憬聯邦政府推出第二輪抗疫紓困方案(CARES Act)，尤其是每周600美元的薪酬保障計劃(Federal Pandemic Unemployment Compensation, FPUC)將會延續。
聯儲局兩位前主席貝南奇和耶倫早前齊警告，如果任由各項紓困措施在7月底到期後終止，將會引發一場災難。前白宮首席經濟顧問Laura Tyson與曾任加州州長紐瑟姆(Gavin Newsom)首席經濟及商業顧問的Lenny Mendonca，以「The Recovery Plan America Needs」為題聯合撰文，指美國需要的復甦計劃，最重要是第二輪紓困方案中每星期600美元的薪酬保障計劃；文章解釋，失業保障屬強力逆周期工具，每1美元可為整體經濟貢獻1.5美元。換言之，失業救濟金對GDP增長有放大作用。
不過，美國國會共和民主兩黨上周五就新一輪抗疫紓困方案談判破裂，最大分歧是民主黨提出的方案規模逾3萬億美元，而執政共和黨的方案僅約1萬億美元。
總統特朗普翌日隨即簽署行政命令和3份備忘錄，延長額外失業救濟金(降至每周400美元，惟當中100美元由州政府承擔，民眾先要符合領取州政府援助資格，聯邦政府才會發給餘下的300美元)及暫停徵收薪俸稅等措施。特朗普又揚言，若在11月大選連任，或再延長繳稅期限，甚至全數寬免徵收。
問題是，總統繞過國會暫緩徵稅和撥款助失業人士，都有可能牴觸憲法。特朗普雖已表明不理會是否違憲，但他聲稱一旦連任便會暫緩收取薪俸稅，甚至一筆勾銷不用繳交，近乎開出「空頭支票」，反映特朗普急就章推出措施，目的只是挽救日益嚴峻的選情。
民主黨眾議院議長佩洛西表明，不排除與共和黨重啟紓困方案的談判，並願意接受一個較小型的計劃。第二輪紓困方案規模若「縮水」，慎防觸發美股借消息顯著調整。
返回港股，周一恒指低開155點，早段挫至24272點，其後一度回升見24536點，收報24377點，跌154點。
附【圖】所見，恒指收市失守以1個標準差計算的TrendWatch上升通道底部，並輕微跌穿過去半年累積最大型成交量密集區24400點至24800點。然而，港股平滑中線市寬(10天線高於50天線股份比率)上周四已止跌，昨天更彈0.2個百分點，報49.1%，如確認平滑中線市寬回升，應可帶動恒指重返成交量密集區。
信報投資研究部
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