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2019年4月10日 即巿股評 港股直擊

【周期論勢】中國A股2020年3月才是完美的牛市起點

長年在市場以炒賣為生,會慢慢得出一些感悟。

其中一項有趣的現象,那就是金融市場的那種生於憂患,死於安樂的特性。

在過去十年裏面爆發了各種各樣的危機,很多專家包括知名經濟學家,基金經理都曾經發表過一些非常悲觀的言論,結果無阻市場向好發展。

我曾經認為,這是由於人性偏向樂觀,嚮往美好生活,有錢人最愛資產升值。

後來發現,這種說法只能答對了一半,另一半是,人民和政府害怕損失和衰退,極力避免,這種避痛心理造成了不斷落藥QE並谷起資產泡沫的現象。

最近發生一件趣事,筆者收到某些內地團體邀請交流一些民生課題,主辦單位的幹事卻明言不歡迎金融從業人員,皆因很多團體成員在內地的一些P2P項目上損手爛腳。結果索性一桿打一船人,把所有P2P以外的金融界人士基金行業人士都當作騙子,實在讓人哭笑不得。

這件趣事笑過之後引人深思,在過去一年,中國大陸實際上已經經歷了一場金融風暴。記憶猶新的是,在08年金融海嘯過後的一段時間裏,投資銀行甚至商業銀行也曾被一律戴上「正人渣」的帽子。好了傷疤忘了疼,同樣的事情在中國大陸再次發生,只不過傳媒非常節制地稱為「穩中有變」,民間卻早已沸騰。

歷史總是以不同的面貌不斷重複,類似的事情以前有現在有未來一定繼續會有。

讀者可能也會和我有同一個想法,中國的A股會否出現類似08年過後的牛市呢?

從周期的角度來分析,13年6月確立為太極中心點,左右行情鏡像重生,同時也螺旋衍生。

其中熊市下跌時間為牛市上漲時間的2.382倍,充分反映中國A股牛短熊長的特性。

按照對稱律和螺旋律,我們可得19年1月,4月為兩個重要時間轉折。

然而完成整個對稱及螺旋比例,則需等待2020年3月。

因此2020年3月應當是最完美的時間啟動牛市,符合自然時間規律的。

如果屆時又有超低估值,悲觀情緒爆發,記住牛市生於憂慮,一定要好好把握五年一遇的投資良機。

那麼,既然2019年1月見底,4月如何?假如期待已久的中美貿易協定如期敲定,科創板又順利推出,股民忘了傷痛充滿了自滿情緒(complacement)的時候,就要小心生於憂患的下一句了!

編按:作者施華格,時易網創辦人。曾任家族信託基金的投資組合經理、大行操盤手,鑽研循環周期、江恩理論、波浪理論超過10年,把理論融入實戰,擅長捕捉市場轉角,他會逢周三開市前於【周期論勢】分享市場看法

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