即使動用20萬個量化模型和100萬次模擬分析,推論結果還是未能做到100%準確。這裏說的是投行對世界盃賽果的預測。
今屆世界盃開鑼前,高盛預測四強為巴西、法國、德國和葡萄牙,決賽則是巴西和德國之爭。結果,四強只貼中法國,巴西八強戰落敗,葡萄牙更早於16強止步,德國最差,在分組賽階段出局。餘下打入四強的則有比利時、克羅地亞和英格蘭。
就此,高盛分析師Jan Hatzius更新預測,認為比利時成為王者的機率約32.6%,其次為法國(29.8%)和英格蘭(20.2%),奪冠機率最低的是克羅地亞(17.4%)。
比利時還是法國晉身決賽,本文見報時已有結果。「估波」並非投行強項,高盛這次修訂能否扳回一城,抑或重蹈2014年預言落空的覆轍,目前仍是未知數,但就「老本行」美國企業盈利的預測,高盛的分析仍有參考價值。
高盛首席美股策略師David Kostin指出,標普500指數成分股在今年首季每股盈利高於預期的比率達55%,屬2010年第二季以來最高水平,但次季宏觀經濟環境有輕微轉弱跡象,他估計有關比率未能更上一層樓,而當企業盈利較預期放緩時,市況可能有利於毛利錄得增長或維持穩定的企業,高盛從羅素1000指數篩選符合要求的33家公司,發現過半數(17家)來自非必需消費品和醫療保健兩大板塊。
美股第二季度業績期本周掀起序幕,摩根大通、富國銀行和花旗集團周五「放榜」,超過200隻標普500指數成分股將於未來兩周陸續派發成績表。高盛對美股的預測會否像世界盃般「甩轆」,很快便知曉。當然,美市的走勢除了視乎企業盈利之外,還要看中美貿易戰會否進一步惡化。
港股方面,恒指昨天開市後曾漲293點,高見28981點,惟受制於29000點,及後反覆回落,收市競價時段遭大幅「嘜低」,以全日低位28682點報收,倒跌6點(0.02%);主板成交金額986.59億元。
恒指14天RSI在6月27日見底,但指數並無出現超賣反彈,不過,根據信報EJFQ系統的大市指標,統計全港股份的14天RSI讀數而成的超買(高於70)比率和超賣(低於30)比率,附【圖】可見,超賣比率在7月5日見27.9%,為2016年初以來最嚴重,意味當時有27.9%的股份處於極度超賣狀態,恒指同日低見27830點終反彈,印證了超賣比率的測市能力。目前,最新超賣比率降至16.5%,顯示大市跌勢有喘穩跡象,而超買比率近期仍在低位徘徊,未見顯著上揚,也是後市乏力回升的明證。
技術走勢上,恒指早前在28000點獲得支持,只要能企穩10天線,後市仍具反彈空間,惟愈接近250天線(約29400點)阻力愈大。
信報投資研究部
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