港股自從踏入2018年後，有兩個現象比較明顯，一是波幅遠較去年為高，二是單日轉向次數相當頻繁。年初至今共63個交易日，共有23個交易日的單日波幅超過1.5%，佔比接近四成，換句話說，平均不足三個交易日便有一日的單日波幅超過1.5%。以30000點作為基準並以波幅1.5%計，高低位相距達到450點，絕對是day trade炒家的天堂。
遺憾的是，單日波幅夠大，但單日轉向或單日轉向再轉向的情況卻不斷出現。就以周三的交易日來看，恒指先高開149點，見30329點，玩了一個上午貌似站穩30000點水平，卻於下午點半鐘左右開始出現崩潰情況，全日最終「嘜」至最低位的29518點收市，高低波幅達到811點或2.7%。波幅的確夠大，然而在這段時間又有幾多位day trader可以轉身再轉身食盡波幅呢？
好淡雙殺玩死炒家
中國在周三出奇不意地向美國包括大豆及飛機等總值500億美元進口貨品列出徵稅清單，此舉被視為港股大跌超過600點的元兇，當中又以指數重磅股騰訊(00700)最慘，400元的血肉牆城一下被打穿。從技術角度而言，恒指失守30000點後，下一個較大的支持位要數到去年10月4日至12月21日的大型成交密集區約28500點至29200點。基於防線需要下移，不少投資者選擇在周三當日清倉離場，亦有部分朋友加注造淡乘勝追擊。
周四凌晨筆者與幾位好友在酒吧觀賞利物浦對曼城的歐聯大戰，開場30分鐘利物浦已領先三球，道指期貨亦由市前下挫超過500點轉為拗腰倒升幾十點。球賽還沒完結，CNBC已傳來新聞短訊，Stocks make a monster comeback, Dow rallies more than 700 points from lows of the day。假如有投資者在周三收市前拼死撈低，相信會像高普一樣「飲得杯落」；相反，如有投資者趁勢造淡而未及平倉的話，心情應該會像哥迪奧拿一樣，無奈而沉重。
淡友分析員最終投降
雖然港股今早仍然錄得升幅，但好友還是別太得意忘形，近日港股大幅高開後由頭掟到尾的情況比比皆是，加上現時10天線、20天線及50天線均呈下滑跡象，暫時未有足夠證據證明港股經已脫險。雖然指數仍然暗藏殺機，但不少個股卻未有跟隨大市向下，當中包括醫藥股、水泥股及新能源股。在新能源股份中，筆者一直看好及持有華能新能源(00958)及信義光能(00968)，兩者近日股價均相當硬淨，相信可持續跑贏大市一段時間。
去年一直看淡華能新能源的大和資本分析員終於「扯白旗」轉軚，在周三發表的研究報告中將其評級由「持有」上調至「跑贏大市」，目標價由2.55元大幅調高30%至3.35元。華能新能源早前突破去年3月、5月、10月及今年1月之四頂阻力2.8元，短線累積一成升幅。華能新能源去年多賺13.3%至30.12億元人民幣，每股盈利0.294元人民幣(約0.358港元)，現價相對歷史市盈率(P/E)約8.7倍。假設華能新能源今年純利增長一成，並以歷史P/E中位數約9.5倍計算，今年目標價為3.75元。投資者可候10天線吸納，潛在升幅近三成。
陳景揚
作者為證監會持牌人士，主要從事資產管理，客戶持有上述股份；《股海揚帆》逢星期五於信報網站內刊登。
