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2024年9月27日 國際財經 香港財經

石破茂或成新任日本首相 日圓急升 分析後市睇咩位?

石破茂當選日本執政自民黨新任總裁,預料將成為新任首相。日圓即由低位回升,兌一美元現報143.34,升約1%,每百日圓曾兌5.46港元。分析指,石破茂當選後,倘成為日本下任首相,日本央行將漸進加息,日圓料升值,惟對股市構成波動。

在第一輪投票中經濟安全保障相高市早苗勝出,美元兌日圓一度高見146.49,最終由石破茂獲勝,美元兌日圓即時出現大幅逆轉,一度低見142.78,其後於143.3徘徊。

由於高市早苗曾直言不諱,認為日本央行加息速度過快,在競選初期她被認為領先時,交易員對疲弱的日圓進行了定價,但隨着石破茂獲勝,交易員們又重新調整日圓的走勢。

瑞穗證券首席信貸策略師Hidetoshi Ohashi對外電指,短期內市場可能會波動,石破茂的政策與岸田文雄相若,如果他強調恢復財政紀律,若日圓升破140,強日圓將對今年日本企業以日圓計價的利潤將產生負面影響。這可能會導致股價與投資情緒下跌,日本央行將很難加息,如果股市下跌且情緒變得消極,信貸利差也可能擴大。

Lombard Odier資深宏觀策略師Homin Lee則指,石破茂的勝利對市場來說帶來小小驚喜,因為高市早苗的聲勢在決選前相當強勁,這可能反映自民黨中許多人的計算,考慮到過去幾年人們對日圓疲弱普遍不滿。而石破茂領導下新內閣,將廣泛支持日本央行漸進的正常化政策,未來數月內將推高日圓,維持日本央行於12月再加息0.25厘預測不變,日圓兌一美元未來12個月料續升值見135。

大華銀行經濟學家Alvin Liew早前曾指,日本央行將繼續走政策正常化路線,由於石破茂當選將被視為對日本央行行長植田和男的支持,而他亦曾表態支持貨幣政策正常化。不過,日本央行擔心的是,如再次加息,市場或再度出現波動。該行預期日本央行會繼續加息,或在第四季度加息0.25厘,至0.5厘,並認為這將是最終利率。

高盛認為,高市早苗可能是令市場波動最大的候選人,她將阻止日本央行收緊貨幣政策,並宣布積極的財政政策以支持國防和核能政策,導致日本國債曲線牛陡化。

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