花旗策略師表示，在仔細觀察後會發現美股並不像看上去那麼昂貴。
以Scrott Chronert為首的花旗策略師在報告稱，儘管上周五標普500指數創歷史新高，推動其市盈率回升至20倍以上，但這是由美股「科企七雄」(Magnificent Seven)引發的偏差。
花旗團隊寫道：「估值是我們看好標普500指數前景的常見阻力，在我們看來，指數市盈率可能具有誤導性」，蘋果、微軟、Nvidia、Alphabet、亞馬遜、Meta和特斯拉的上漲推動股市復甦，主要是基於對人工智能的樂觀情緒和這些公司削減成本的舉措。標普500等權重指數在剔除這些公司的過度影響後得出的市盈率約16倍，比該基準的標準估值低17%。
在Chronert和他的團隊看來，超大盤科技股的影響扭曲真實情況。這些策略師表示，標普500指數中約60%的成份股採用市盈率衡量，而40%的成份股採用其他指標。他們認為，當前的基礎估值分布更接近19倍的市盈率，而不是遠高於20倍。
Chronert稱：「一個關鍵的結論是，更多的標普500指數成份股可以重新估值，這支持了我們不斷擴大的論點，即我們專注於增持周期性股票而不是防禦性股票，同時維持增長股敞口」。
這些策略師還指出，估值設置並不總是未來表現的訊號，而應被視為對未來增長預期的反映。他們表示，雖然上一季度大幅上漲後可能會出現回調，但提供了逢低買入的機會。
該團隊預測，標普500指數年底前將達到5100點，較上周五收市高約5.4%。
