穆迪表示,歐洲的銀行不太可能被逼像矽谷銀行(SVB)一樣虧損地清算所持債券。
儘管利率上升影響銀行所持債券組合的價值,但隨着它們接近到期日,市場價值往往會趨於與名義價值一致,這就是回歸面額(pull-to-par)效應。
穆迪在一份評論中指出:「基於其良好的流動性和資金狀況、現金持有量和穩定的存款基礎,我們認為歐洲的大型銀行一般都有能力避免在虧損的情況下出售其債券」。
穆迪指出,歐洲銀行持有的政府債券中三分一在未來兩年內到期,確保現金的持續流入,減少出售資產的需要。
該機構指出,矽谷銀行和美國加密貨幣銀行Silvergate Capital的倒閉是由於「突然失去信心,導致集中存款基礎出現大量現金外流。規模較小、靠存款資助的銀行可以依靠其忠實的存款人基礎的穩定性,這確保它們可以等待債券價值的恢復,而不會產生實質性的更高的融資成本」。