美國股市踏入5月,有市場人士揣測,4月已經呈現大跌市,傳統的5月季節性淡市可能提前出現,令到今年會否出現季節性淡市,看法有所分歧。
股市的一個傳統說法,是「5月沽貨離場」(sell in May and go away)。根據CFRA統計,標指自1946年以來的最佳半年回報是由11月至4月,平均回報是6.8%;相反,5至10月的回報只是1.7%。不過,過去5年的情況有些不同,標指5至10月回報不俗,平均有7.2%,優於11至4月的5.5%。
Almanac統計稱,如果投資者在11月1日至4月30日持有道指成份股,然後在跟着的6個月持有美國債券,則有可觀回報。
CFRA投資總監Sam Stovall表示,季節性弱勢在美國中期選舉較明顯,1992年以來,標指在中期選舉年,5至10月的平均回報是3.4%,今年是中期選舉年,所以相關情況不容忽視。
他認為,投資者如果選擇清貨離場,也不失為較佳選項,即使是堅持保留股票比重,也可選擇持有防守性較佳的股份,例如必需消費品類或醫健類,因為往績顯示,相關類別的5至10月回報達5.6%。
Wellington Shields分析員Frank Gretz指出,科技股早於4月呈現弱勢,該等公司上周公布業績,已經提前讓季節性弱勢浮現。
不過,Cresset Capital Management投資總監Jack Ablin認為,股市的季節性弱勢可能在今年未必有作用。