在俄烏開戰衝擊下，美國股市上周顯著波動，先急跌後反彈。有基金經理認為，投資者不宜過於進取，近10年來取得良好投資回報的趁低吸納策略，在今年未必適合。
標指上周五從周四的低位累計反彈6%，支持全周上揚，反映趁低吸納策略仍然有效。
不過，最近情況可能不同。標指今年以來累計下跌8%，與最高位比較低超過10%，意味着技術上進入調整區。同時，利率期貨數據顯示，交易商預期，明年2月聯邦基金指標利率將較目前高165基點。聯儲局主席鮑威爾也強烈表示，3月很可能加息。
NFJ基金經理Burns McKinney認為，過去10年低吸的策略取得成功，是因為聯儲局的超低利率政策，但聯儲局已經明示，3月開始加息，不久也將收縮資產負債表，量化寬鬆措施告一段落，加上俄烏開戰是二次世界大戰以來，歐洲最嚴重的軍事衝突，後果仍難預料，因此，投資者如果視趁低吸納為投資機遇，可能要面對較大風險。
對沖基金海曼資本管理(Hayman Capital Management)創辦人巴斯(Kyle Bass)相信，股市仍未全面反映俄烏開戰帶來的潛在風險，包括戰事拖長刺激通脹上升，情況可能極其嚴重，將不利美股表現，因此不宜趁低吸納。他相信，即使要買入股票，也要挑選足以應對高通脹環境的股份，包括商品及房地產類。
McKinney建議投資者趁低吸納收息股，以預備應對市場大幅波動，也不妨吸納防守性較佳的股份。
美銀態度悲觀，相信在央行加息、通脹高企、全球化結束等環境因素拖累下，股市前景堪憂。
對沖基金ValueWorks基金經理Charles Lemonides表示，大市已經見頂，後市續向下行，他已作好看淡後市的投資部署，沽空晶片及人造肉公司股份。
不過，部分大行看法仍然樂觀。摩根大通相信，俄烏開戰衝擊只是暫時，聯儲局以往加息後，股市通常在兩年至四季後會反彈，仍建議吸納股票。
貝萊德的看法近似，認為投資者高估聯儲局加息次數，股票投資比重仍適宜高於以往平均值。
