安聯集團(Allianz)旗下貿易信用保險公司裕利安宜(Euler Hermes)發表報告稱,隨着各國政府取消對企業的支持措施,2022年全球企業破產情況將會自2020至2021年的下跌趨勢反彈。
報告表示,在各國貨幣當局普遍寬鬆的政策立場下,預計各國將微調並逐步取消支持措施,以管理企業流動性和償付能力的壓力。因此到今年底,大多數國家的企業破產率可能仍保持在較低水平。
裕利安宜涵蓋44個國家、佔全球GDP的86%比例的全球企業破產指數(Global Insolvency Index),今年預測值由去年的108下跌至102,跌幅約6%;預測明年該指數將反彈15%至117。
報告指出,各國祭出的干預措施減少了企業破產數目,例如在西歐兩家企業中有一家倖免於破產,而美國則減少了三分之一。因此即使在疫情下,去年全球企業破產指數按年下跌12%。
報告稱,有幾項因素將影響未來企業破產的情況。首先,全球經濟回暖動力,這將決定國家取消扶持措施的步伐,從而影響企業破產正常化進展,報告預期大多數發達經濟體在2021至2022年間的GDP增長應高於用於穩定企業破產所需的1.7%。
其他因素還包括:國家取消支持措施的速度,這會影響企業燃燒資金的動態;許多底子脆弱的企業仍將面對高違約風險;企業財務狀況惡化,加劇債務可持續性問題;企業數量增加將提高潛在破產的基礎,特別是因應疫後新需求所催生的企業,而它們的生存能力並不確定。