聯儲局上周議息結果顯示,當局可能較預期為早地啟動減少買債(收水)行動,專家相信,再通脹交易(reflation trade)勢必再度成為熱炒策略,美國債息,銀行與能源股上揚。
再通脹交易在今年初成為美股投資者的主要策略,意味在美國經濟持續增強下,追捧與經濟周期較密切的股份類別。不過,夏季開始,市場憂慮美國經濟前景不明,再通脹交易策略減退。
上周,聯儲局議息後,暗示最快11月啟動減少買債,較市場預期的明年初為早,意味看好美國經濟前景。
Aberdeen Standard Investments北美投資主管Ralph Bassett表示,聯儲局態度偏「鷹」,傳統上是不利股票等投資工具,但因為此舉表明聯儲局看好經濟前景,因此利好再通脹交易策略。
被視為反映再通脹投資策略熱門程度的Russell 1000價值指數今年第三季以來升0.9%,遠低於Russell 1000增長指數的5.7%升幅。
市場人士稱,國庫券孳息率走勢也被視為反映再通脹投資策略受重視程度。美國10年期國庫券孳息率暫處於1.4%,是7月以來最高。
瑞銀財富管理預期,美國10年期國庫券孳息率將升至1.8%,但無礙美股升勢,因為實際息差仍屬於合理水平。
富國基金經理Margaret Patel相信,聯儲局的減少買債行動將利好高息債券。
Leuthold投資總監Jim Paulsen稱,美國新冠疫情對於金融市場走勢有重要指示作用。
此外,Capital Economics認為,美國國會本周會處理國債觸頂事宜,如果無法解決分歧,勢必影響經濟前景與股市走勢。