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2021年8月9日 國際財經

美政治爭拗料升溫 投資者憂美股未來數月大波動

美國股市上周造好,參議院正就1萬億美元跨黨派基建法案進行討論是利好因素之一,但投資專家認為,美國政壇未來2月可能有較大的爭拗,可能影響華爾街股市表現。專家指,問題關鍵不在於跨黨派基建法案,而是民主黨想獨推的3.5萬億美元預算開支法案,以及華府屆債務上限的問題。

Federated Hermes基金經理Steve Chiavarone認為,情況確實令人質疑。他表示,美國債務上限問題可能是最可能導致市場波動的關鍵。

雖然很少人預期,美國政府最終出現債務違約,但美國財政部確已開始使用行政手段,延後債務觸及上限,而且一旦手段用罄,美國聯邦政府部門可能要局部停擺,一些運作例如發出福利金等操作也可能受到波及,影響消費開支,對經濟構成實質衝擊。

Chiavarone表示,因應美國明年底的中期選舉,債務上限的調整成為選舉議題,解決分歧的時間可能較長。至於3.5萬億美元開支法案,他表示,焦點在於加稅,影響投資者信心,令到問題備受觸目。他披露,因應有關因素,管理的基金已經增持現金或轉持經濟週期股份,減少受大市急挫的衝擊。

Natixis Investment Managers Solutions策略師Esty Dwek也表示,建議客戶增持現金,以應對美國股市未來數月可能有大幅波動。

有關趨勢不是個別事件。美銀美林每月基金經理調查顯示,全球基金經理的現金比重由前一月的3.9%,提高為4.1%。

巴克萊指,據期權交易數據顯示,投資者不預期未來數月的美國股市有明顯的升幅。
Dwek認為,除了美國債務上限問題外,Delta變種新冠病毒肆虐與美國加稅,以及聯儲局可能減少買債規模等憂慮,也是打擊投資者入市意願的因素。

BMO Global Asset Management高級策略師Jon Adams相信,雖然跨黨派基建法案與預算開支法案長遠而言有利美國經濟,但也會引發短期震蕩,令到10月以前的美國股市變得反覆。

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