由去年底開始,全球股市勁CHOK,本欄尚算好彩,正值大市狂升後狂插之際,由推黑馬股(包括港視(01137)與京信(02342)),以至買入到高位清倉維珍銀河、還有在3月中建議大手撈低,若戰友有跟兼做足分散風險,應有唔錯正回報。
另一代表作是跟超級大鱷撈Zoom,在2至3月大冧市時期逆市抽爆機,真是始料不及,如果大家仍記得,此超級大鱷叫德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller),即喺當年索羅斯大徒弟兼1992年沽空英鎊的軍師,昨日此傳奇人物演講時直言,Risk-Reward in Stocks Is Worst He’s Seen。
市場判斷股市會由3月20日起會出現V彈,但德魯肯米勒認為V彈只喺一個幻想,雖然央行狂放水提供流動性,但疫情對經濟損害會持續長時間,最終會導致大量破產。
德魯肯米勒分析甚有道理,尤其昨晚聯儲局開始買企債ETF,但觀乎美國企業債與10年美債息差,根本未有大幅回落,最近更有回升趨勢(圖一),連亞特蘭大聯儲銀行對經濟前景亦甚悲觀,按該行在5月8日最新的經濟模型評估,預計美國GDP第二季將會勁縮34.9%(圖二)!
周一本欄將美國失業率泊埋標普500指數在綜合分析,表面美國失業率為14.7%,一旦計及就業不足人口,美國4月實際失業率(U-6)竟高達22.8%,將1995至2020年與標指泊埋(圖三),股市要見底,最少要見到實際失業率(U-6)橫行,在美國實際失業率未見橫行時,現市況只喺一個強力勁彈。
還有一點值得留意是,特朗普連任賠率正落後比民主黨的拜登,主要是特朗普抗疫連番失誤所致,令賠率跌到42.4,比拜登44低,要勉回選民支持,當然是要挑起中國問題,例如昨晚無厘頭計劃禁聯邦退休金買中資股等等,明顯現時中美關係正向壞方面發展,最終也只會推冧股市!
因此,維持近期思路,最好輕倉等待機會股市再大跌低撈個股,受得風險則持少量淡倉,目標仍是標普500指數,萬一升穿4月29日高位2954止蝕,同時續持有金礦股及相關ETF做掩護,若果大市突然急瀉,連累金價亦大插(如三月中的情況),仍以跌穿1659.55美元止賺或蝕。
編按:作者尹德政(Ricky),醉心投資美股近十載,最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖,每逢周一、三在「信報網站」及「港股360」撰文。