美國股市上周表現良好,從8月低位反彈。有分析相信,美國長債孳息率滑落勢頭,可能對本周股市有利好影響。
在經歷了8月下滑後,標準普爾500指數在9月首周回升,一貫表現最差的9月出現好的開始,債息與股息倒掛是利好因素之一。
Themis Trading股票交易商Mark Kepner指出,無論是否受到聯儲局減息的預期影響,或只是受到供求關係的影響,債券孳息率下滑為股市提供支持作用。
Federated Investors多元資產策略主管Don Ellenberger相信,全球有17萬億美元的債券處於負利率情況下,美國長債孳息只會持續下滑,令到標普500指數成分股股息率持續高於美國30年期長債孳息,促使投資者趨向增持高息類股份,有助股市穩定。上周表現最佳的類別,正是能源與非必需消費品類高息股份。
Sierra Mutual Funds行政總裁Terri Spath指出,債市與股市呈現明顯不匹配情況,很多投資者追捧高息股與債券。
Stock Trader的Almanac顯示,9月為美股傳統上表現最差的一個月,自1950年以來,標指9月的平均回報為負0.5%,道指平均為負0.7%。
CFRA Research首席投資策略師Sam Stovall認同,股息較債息高,傳統上會牽動股市上升。根據他的資料,自二次大戰以來,每當標指股息高於美國10年期債券孳息率後,標指其後一年的平均回報為22%。
Globalt Investments基金經理Thomas Martin指出,基於現時市場前景不明,高息股成為部分投資者最期望的選擇。