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2018年2月28日 國際財經

耶倫:調高通脹目標或適得其反

美國聯儲局前主席耶倫(Janet Yellen)強調,通脹低於2%目標只是暫時現象,應該慎重考慮是否調高通脹目標,因為可能會適得其反。

對於聯儲局應否調高通脹目標,耶倫出席一個智庫活動時表示,由較低通脹目標移至較高通脹目標是困難且複雜的事,並不肯定國會認同這符合物價穩定的政策,而且可能有反效果,最終推高通脹預期。

耶倫又提到曾任聯儲局主席格林斯平(Alan Greenspan)提出的「非理性的繁榮」(irrational exuberance),說當年格林斯平預先讓她看講稿,並詢問其意見,但她當年認為沒有人會理解真正含意,演講只會令台下聽眾入睡,但結果證明是她判斷錯誤。格林斯平在1996年12月的一次演講中指出,當時正處於科技泡沫的市場,展現出「非理性的繁榮」,被認為有先見之明。

至於出席同一場合的另一名聯儲局前主席貝南奇(Ben Bernanke)就指,近期股市波動沒有特別,但要留意地緣政治和貿易糾紛的風險;而總統特朗普的減稅政策,導致財赤明顯擴大,中期可能帶來隱憂。

貝南奇表示,如果利息上升,債務佔國內生產總值比重持續升,現在看來可能會發生,政府預算中繳付國債息率的比例亦會愈來愈高,降低未來遇上經濟衰退時的彈性。他稱,不認為聯邦政府債務會帶來一些短期危機,但憂慮中長期失去財政空間和彈性。

現任聯儲局主席鮑威爾(Jerome Powell)周二出席眾議院聽證會時表示,美國經濟表現強勁,勞動市場持續增強,一些原先被視為不利經濟增長的負面因素已經變得不大有殺傷力,這包括近期的股市波動與美國債息上升等,而且美國不大可能出現經濟衰退。

市場人士指出,鮑威爾的言論有「鷹」味,即是較願意利率盡快回復正常化。

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