惠譽評級發表評論表示，美元和港元利率高企，影響較弱借款人的償債能力，香港銀行面臨來自本地風險敞口的資產質素壓力，可能很快會超越來自內地房地產敞口的風險。若資產質素指標減弱，生存能力評級(Viability Rating)較低的銀行將面臨更大的降級風險。
惠譽評級指出，大部分港銀去年的信貸成本主要歸因於內房風險敞口，而港銀過去3年一直在減低相關敞口。由於內房敞口風險減弱，預計2024年香港銀行的信貸成本將略低於2023年。不過，信用風險遷移到香港本地貸款組合，或會限制信貸成本的降幅，特別是香港商業房地產面臨的阻力不斷增加。
評論提到，信用風險焦點的轉變一定程度上已反映在滙控(00005)首季業績中。該行首季的信貸成本為27個基點，低於前四季的平均42個基點。不過，香港對總信貸成本的貢獻從同期的31%上升至66%，而內地商業房地產信貸成本僅貢獻20%。
此外，香港樓價受壓，抵押品價值的重估將是減值的另一個來源，特別是對於高度集中於房地產相關貸款，或以房地產作為抵押品支持的貸款的銀行。例如去年底上海商業銀行的減值貸款比率增加1.9個百分點至2.8%，主要是由於某些香港企業借款人因抵押品覆蓋範圍減少而面臨還款困難。此外，減值貸款的大幅撇銷和額外撥備，將上海商業銀行的信貸成本從2022年的28個基點，推升至去年的178個基點。
惠譽評級對恒生銀行(00011)的內房敞口風險狀況和資產質素評分展望為負面，並指若香港貸款組合導致該行資產品質顯著下降，將加劇這些因素的下行壓力，並增加生存能力評級被下調的風險。
