富達表示,今年上半年經歷地緣政治、中國內地封城措施及各地主要央行面對加息壓力,震盪全球經濟及市場表現。香港強積金平均錄得12.89%負回報。
該行指出,全球通脹持續,各地央行實施更進取的措施去壓抑高通脹。由於物價在短時間難以大幅回落,政策風險增加以致經濟陷入衰退。雖然市場已反映大部分負面消息,估值逐漸正常化,經濟前景不穩仍會困擾市場走勢,投資取態適宜傾向保守。
富達國際亞洲機構業務(日本除外)投資策略董事簡立恆表示,在各項因素影響下,對環球股市配置持保守態度,並偏向減持股票及增持現金。隨着經濟衰退風險增加,較長存續期的主權債在資產配置中會逐漸發揮分散風險的作用。
以地區分布來看,由於聯儲局期望緊縮至通脹回落至正常水平,並以經濟軟着陸的目標難度十分高,該行對美國股市持中性看法。就近期美股業績公布後表現,有未達盈利預期的企業受到嚴厲的懲罰,而盈利超過預期的企業卻未有適當回報,反映投資者情緒偏弱。歐洲地區受俄烏戰爭及能源危機嚴重影響,該行對歐洲股市仍偏向減持態度。同時,認為歐央行正面對兩難局面,在偏向維持鷹派的同時,亦要考慮現時經濟面臨的逆風處境,歐央行將較難如市場所料大規模加息。
亞洲方面,中國內地疫情現回落跡象,加上近日放寬隔離措施,經濟活動有望逐步改善,該行漸漸增加香港股票配置。展望未來,復甦速度、放寬封城措施後的消費行為、全球需求下降情況及地緣政治發展,為下半年中國經濟走向的重要挑戰。綜觀亞洲股市,維持樂觀看法,特別是東盟地區有望受旅遊及消費重啟帶動而受惠。此外,台灣及澳洲錄得最多企業盈利上調,韓國及泰國企業亦見驚喜。