瑞銀中國策略主管劉鳴鏑表示，判斷目前中國股市處於慢牛調整期，按基準情景估算，目標今年底恒生指數為30600點，MSCI中國及滬深300指數分別為126點及6100點。她指出，「十四五」規劃強調創新，建議關注有成長性的周期股，按板塊來看，包括工程機械、自動化、化學化工等。
瑞銀判斷，今年外資將凈流入內地在岸市場，預計A股凈流入2000億元(人民幣‧下同)，內地債券市場凈流入6450億至8400億元。
估值方面，劉鳴鏑稱，當前處於寒冬過去、春天在望，估值中樞將會下移，但看好企業業績增長，以及中國居民資產配置對股票等權益類資產的增加。該行判斷，內地居民資產中，股票、保險及基金的佔比，將從2020年17%提升至2021年的21%。
