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2018年5月31日 香港財經 中國財經

MSCI:下一步納A股幅度或續沿用互聯互通

A股明日正式納入MSCI指數。MSCI總裁Baer Pettit表示,會視乎首階段納入A股的情況和市場反應,決定下一步納入的幅度,很可能會繼續沿用互聯互通,每次加大納入將是「數次、較大型」的動作,但至今評論進一步納入A股的時間表,仍然為時尚早。而參照南韓、日本以6至9年時間全數納入指數的前例,推算A股何時全數納入亦意義不大,因為每個市場情況各異。

他表示,決定加碼的重點在於內地市場是否繼續開放,以及國際投資者的資金是否能自由進出,意味A股須有足夠流動性、有相應對沖工具、長期停牌問題亦須解決。內地一向有QFII額度供外國投資者使用,Pettit稱,QFII額度多少與機構規模並不掛鈎,反而互聯互通渠道對所有外國投資者都公平,對內地而言亦是安全受控的資金渠道,故MSCI暫擬繼續使用。他相信互聯互通額度用量將顯著提升。

另外,MSCI擬明年5月左右將A股納入其ESG(環境、社會和企業管治)指數。Pettit澄清,ESG評分及指數組成,與MSCI A股指數運作完全分離,簡言之即使一家超大型公司的ESG評分極低,至被剔除於ESG指數外,亦不會影響該大型A股在MSCI A股指數的比重和地位;現時的A股指數亦不涉及ESG評分。

Pettit表示,愈來愈多大型被動基金追蹤ESG指數,但仍有不少投資者看重A股市場經濟機會,而將ESG問題暫擱。

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