內地債券瘋牛備受關注，渣打中國宏觀策略部主管劉潔發報告指出，人民銀行近日多番出手調控，主要為釋出明確訊號，向市場表明當國債息過低時，會引發金機構資產負債不匹配的風險，人行未來或會進一步指導市場回歸理性，以防債息持續下跌，較有效的手段包括增加長期國債供應，甚至可能限制利率風險敝口上限。
劉潔提到，由於市場憧聯聯儲局即將減息，而人民幣貶值壓力稍降，加上中國經濟增長前景並不明朗，令內地長年期國債需求大增，雖然現時債市槓桿並不高，但投機情況較為嚴重，特別集中於30年期國債。
後市走勢方面，劉潔認為，中國國債息回升的趨勢已過，但未來將繼續波動，中長期看，債息仍有機會下跌，10年期國債息年底前會降至2厘左右，以反映人行進一步寬鬆貨幣政策的因素。
