在美國經濟放緩下，野村料聯儲局將於明年下半年展開減息。另一邊廂，該行預測日本央行放棄負利率的時間點為明年1月。
野村外滙市場策略全球主管陳立偉指，美元現估值高於其合理值26%，反觀日圓則低於其合理值22%。他預期，美元滙價會在明年上半年聯儲局真正減息前下跌3.5%，明年全年累計跌幅為5%。他又補充指，過去研究顯示，滙率重返合理值一般需時約3年。
陳立偉發現自上月開始，長倉美元的利差交易趨勢已開始有所反轉。展望明年外滙交易，他首推造淡美元兌日圓的貨幣組合，明年首季目標價看139。除美日兩國幣策差距外，日本險企將資金調回日本、經常賬狀況改善等，亦是支持日圓兌美元走強的原因。
野村對日股看法正面，對日經平均指數明年底目標價為38000點，看好理據包括日本由通縮轉為通脹、外資流入日股並將日股視為亞洲區內資產多元化的目的地等。
