市場憧憬當局會推出更多針對內房的刺激措施,但野村中國房地產研究部主管董季舟認為,措施影響可能有限,因內房板塊的核心問題在於買家信心疲弱,故單單降低首付比例又或放寬限購,並不會觸發他們購房。
他對內房看法審慎,指在人口增長放緩下,預期內房維持快速增長屬不切實際,而房價只升不跌的預期消散,以及對發展商違約的憂慮,都導致內地民眾對買房卻步。倘房價持續不升,他認為對相關消費如建材、汽車以至整體經濟,都會造成負面影響,惟國企內房股仍是安全投資。
在一眾內地金融股當中,野村中國及香港金融研究部主管唐聖波最看好壽險股,因受惠中國經濟重啟而逐漸復甦,且近幾個月保費收入增長強勁。他提到,內地監管當局要求3.5厘的增額終身壽險產品6月30日後停售,可能會影響到內險股第三季保費收入,但認為衝擊只屬短暫,長遠仍看好行業前景,因壽險企業在退休金及健康險方面仍有發展空間。
對於內銀股以及主力從事財產險業務的內險股,唐聖波提醒下半年將面對較多挑戰。內銀股受累宏觀經濟復甦不振,加上內地減息趨勢下,淨息差(NIM)壓力今年勢將持續,惟最壞時間已過。此外,下半年隨着更多經濟刺激措施推出,內地零售銀行業務可望改善,一些零售業務比重較多的內銀,股價下半年有較大上升空間。