瑞銀預計,在全國人大會議上政府將重申穩增長至關重要,政策定調積極寬鬆,預計將今年經濟增長目標設定在5%左右,宏觀政策保持支持寬鬆基調,包括將一般公共預算赤字率小幅擴大至3%,地方政府專項債限額小擴至3.7至3.8萬億元人民幣,以及進一步放鬆房地產政策。
瑞銀對今年全年中國經濟增速的基準預測估值是4.9%,並預計實際政策支持力度可能強於基準假設。
報告稱,考慮到外部壓力和國內不確定性,今年政府或會設定一個較為穩妥的經濟增長目標,為經濟增長可能的超預期表現保留一定靈活空間。
報告認為,兩會將保持貨幣政策穩健的基調,但政策定調更傾向於寬鬆、並要求精準有力,包括保持流動性合理充裕,加大對實體經濟的信貸支持;預計今年人民銀行可能會再降準一次,但不會下調中期借貸便利(MLF)等政策利率,貸款市場報價利率(LPR)則可能小幅下調5至10個基點。
該行預計,信貸增長將從去年的9.5%回升至今年的10%左右,整體債務佔GDP的比重可能在去年上升9至10個百分點之後,在今年進一步上升7至8個百分點。
房地產方面,瑞銀預計,相關政策將進一步放鬆,以支持購房、特別是剛性和改善性住房需求,包括進一步降低房貸利率和首付比例,在更多高線城市放鬆限購政策等。整體而言,預計今年房地產銷售仍可能按年跌3%至8%。