對沖基金GROW思睿首席經濟學家洪灝發表報告稱,隨着內地國內外需求轉強,在岸人民幣可能將會走強。洪灝在報告提到,隨中國實施以成長為導向的政策,國內需求可能復甦,尤其是相較受到美國聯儲局鷹派政策壓制的外國需求而言,中國CPI和PPI之間的差值,表明了中國內需較外需強。
他稱,雖然中國內需疲弱,CPI數據低迷和信貸擴張乏力可顯示出來,但從由正轉負的PPI和快速下滑的中國出口增速來看,外國對中國出口的需求降溫速度更快。
洪灝指出,中央經濟工作會議強調貨幣政策應「精準有力」,並重新加入「保持流動性合理充裕」表述,在岸人民幣的走勢似乎早已反映此即將出台的政策。因此,他預料,人行進一步減息或降準可期,宏觀槓桿率將上升。
洪灝稱,過去30年,中國經歷3次舉足輕重的滙率改革和重估,基本上每十年一次,有趣的是每次滙改前後,人民幣現價都會與850日移動平均線交滙,即中國短期經濟周期的波長。