穆迪表示，中國地方政府土地出讓金收入將下滑，同時政府短期政策可能重新轉向舉債刺激經濟增長，受此影響明年中國地方政府展望負面。
穆迪稱，預計約佔中國地方政府總收入三分之一的土地出讓金收入將下滑，這可能會對基建類財政支出造成限制，進而影響經濟增長。
穆迪表示，經濟增長放緩也將加劇地方政府支持增長與去槓桿之間的政策困境。為應對上述困境，地方政府可能會增加債務發行量，以支持基建投資並緩解房地產行業發展放緩。隨着更高比例的債務轉至表內，中期內地方政府槓桿率將上升。
穆迪稱，經濟活動放緩之下明年地方政府財政收入增速將回落。財政赤字規模仍會較大，反映房地產行業發展放緩，以及疫情衝擊帶來的持續影響。在該環境下，地方經濟增長仍將不均衡，與欠發達省份相比，經濟更為發達的省份總體經濟表現更優。
