隔晚美股又再爆升，因美滙轉弱，美滙轉弱原因是歐洲續行緊縮政策，不單再加息四分一厘，行長拉加德態度明確表示，七月會加息一次，推高歐羅升至1.095創逾一個月高位，也質低美滙壓向102水平。
相反美國表面上點陣點料再加息半厘，但市場唔多信佢，包括新債王岡拉克(Jeffrey Gundlach)。不過，此輪歐羅升温相信差不多告終，因歐洲未必再能加息。
出於此判斷原因是德國經濟連續兩季按季下跌，即是宣布衰退，鄰國奧地利原先也連續兩季按季下跌，只是本月初向上修訂GDP零增長；至於荷蘭上季也跌入負增長；大家熟悉的英國，其經濟動力亦曳，對上兩季分別按按季只有0.1%增長。
德紐連續兩季負增長
不單止歐洲經濟出現問題，紐西蘭最近亦公布今年第一季經濟有0.1%按季倒退，亦是經濟連續兩季下跌，亦即是宣布衰退，連同世界工廠中國經濟數據亦差，其實可揣測到未來全球經濟將有重大麻煩。
不過，美股依然挾升，主要是市場依然熱愛人工智能股份，繼輝達輝達(Nvidia)創新高後，微軟股價隔晚亦破頂，但本欄依舊相信牛市未重臨，原因是要牛市誕生，實體經濟數據是趨勢向好而不是向淡，值得留意是昨晚美國初次申領失業救濟四周平均值升至去年8月11日後最高水平，絶對不是一個好訊號。
港股反彈到位要落車
另一方面，目前納指100指數高過200天牛熊線差距達24.2%，是自金融海嘯擴表後，貼近正二標準差(25.2%)水平(圖一)，與此同時過往是領先指標的以太幣，不單未有與納指100指數同步向上，走勢反而越來越分歧，連同納指100指數與高息債ETF也出現類似情況，綜合以上情景，美股大幅調整只是倒數階段。
講番港股，數周前只講歐羅回升，會質低美元，帶挈港股反彈上19700，目前經已超出目標，雖然中國傳出台重大刺激措施振經濟，但全球衰退避無可避下，港股喺時候落車。
全球衰退有乜可做，都喺果句，在100美元樓下買美長債ETF TLT。
編按:作者尹德政(Ricky)，醉心投資美股近十載，最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖，每逢周三及五在「信報網站」及「港股360」撰文。
