摩根士丹利 中國電信(00728)
評級：增持
目標價：3元->3.5元(較前收市價2.65元32.1%潛在升幅)
中電信去年盈利208.5億元人民幣，按年增長1.62%。
摩根士丹利發表報告，指中電信去年四季度稅息折舊及攤銷前利潤超出預期2%，主要受惠強勁的固話網絡收入。
中電信今年總資本開支指引在按年升2.6%，當中致力投向工業數碼化，今年工業數碼化資本開支將增長58%，而5G資本開支維持不變。大摩料市場可能對中電信資本開支指引反應積極。
該行又對中電信A股上市計畫出乎意料，料A股上市將會稀釋接下來1至2年的每股純利，不過管理層可能會儘力穩定每股派息。
該行把中電信目標價上調16.7%至3.5元，評級「增持」。
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