摩根士丹利 港鐵(00066)
評級：減持
目標價：41元->37元(較前收市價38.4元有3.6%潛在跌幅)
港鐵下周四(8月6日)將公布截至6月底止中期業績。
摩根士丹利發表報告，指港鐵7月初已發盈警，上半年經營業績表現疲弱為市場所知，但下半年盈利持續疲弱以及明年復甦緩慢則未獲市場完全反映。
大摩表示，由於持續盈利疲弱和欠缺物業發展利潤，料港鐵下半年基礎盈利將按年大跌90%，分別下調今明兩年每股盈利預測30%和22%。反映客流量增長前景、本港零售及租金前景放緩，另外下半年20%推票價優惠。
該行假設港鐵今明兩年每股派息持平，另外至2022年不派特別息，下調目標價9.8%至37元，維持「減持」評級。
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