大和 小米集團(01810)
評級：跑贏大市
目標價：13元 -> 10元 (較前收市價8.73元有14.5%潛在升幅)
大和發表報告，小米再跌空間機會微，手機業務收入更有望回復增長。
報告指出，小米第三季業績符合市場預期，大和估計手機業務收入增長有望再度回升，因平均售價上升，同時海外出貨量增加。
大和又指，小米網上服務收入有望走出低谷，因收入變到多元化，尤其內地金融科技快速增長，而印尼及印度用戶亦正在進入變現過程。
總括來講，大和相信小米再跌空間機會不大，但基於上半年手機銷售回軟，故削2020及2021年盈利預測18至22%，每股盈利為48.7及56.2分，目標價也由13元降至10元，但維持「跑贏大市」評級，折合16倍預期明年市盈率。
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